泰达宏利旗下基金单日大跌38% 是踩雷还净值计算有问题?

  文章来源:界面新闻

  4月13日,泰达宏利创金混合A(003414)、泰达宏利创金混合C(003415)分别下跌37.51%、21.61%,引发市场关注。

  泰达宏利基金方面回应界面新闻称,这是由于大额赎回+市场大幅下跌放大了净值波动。并称,已及时调整净值精度至小数点后八位,确保持有人利益不受影响。

  然而,该回应不足以解释清楚问题。先来看一下泰达宏利基金的具体回应,如下:

  泰达宏利创金基金A 类份额(基金代码:003414)于 2020 年 4 月 10 日发生大额赎回,叠加4月13日市场大幅下跌,放大了基金净值的波动。

  泰达宏利创金基金是一只灵活配置混合型基金,股票仓位为0%-95%,具有较高预期风险、较高预期收益的特征。此次净值大幅波动系巨额赎回叠加市场大跌造成,基金运作一切正常。泰达宏利基金成立于2002年,是国内首批合资基金公司之一。十八年来,公司一贯严格遵守相关法律法规,在巨额赎回发生的当日,为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响,已及时调整净值精度至小数点后八位,并进行公告披露。未来,公司将继续坚持基金持有人利益为先,秉持审慎合规的原则,为投资者提供高品质的理财产品和服务。

  从过往案例来看,一般出现因巨额赎回导致的大跌,通常与基金净值误差有关。但从回应来看,此次净值巨跌与基金净值计算误差无关。因为在赎回发生当日已经调整到了小数点后八位。

  泰达宏利将基金大跌归因于“大额赎回叠加市场大跌”。当天市场情况如何?以下是该基金2019年四季度末前十大重仓股的涨跌情况:

  从资产配置明细来看,以上重仓股几乎是该基金四季度末全部权益类资产配置。从上表可以看到,重仓股多为大盘蓝筹股。当天这些股票表现平稳,最大跌幅不超过2%,平均涨跌幅为0.034%。

  如果基金保持四季度末持仓不变,即使出现大额赎回,仓位被动提升,也不会对净值产生如此大的影响。并且,从产品过往风格来看,风格稳定,股票类资产以大盘股为主,换手率较低。

  那么,这只基金究竟为何大跌?是做了大幅度的调仓换股,不小心踩到了“坑”,还是其他原因?界面新闻就此事采访泰达宏利,截至发稿前尚未回应。

  根据泰达宏利此前公告,4月10日当天出现大额赎回的为A份额,随后A份额下跌38%。C份额未公告,但也下跌了22%。如果C份额没有出现大额赎回,这就意味着其中至少22%的下跌与基金所投标的有关。而A份额剩余16%的跌幅则与大额赎回有关,大额赎回的动作放大了这种波动。不过,从四季报的持仓股票和债券中未看到可能导致大幅波动的品种,需待一季报更新后才可能明晰。

  业内分析人士认为,踩雷的可能性不高,主要还是委外基金遭遇巨额赎回。“由于剩下的资金非常少,可能只有几百块甚至几十块,这种情况下精度再提高对它影响也比较大。”

  根据2019年半年报数据,A份额的个人投资者份额只有524份,占总份额0.00%;C份额为1.46万份,占总份额0.01%。

  此外,过往案例中,出现由于计算误差等基金公司方面原因导致的产品净值大幅下跌时,基金公司多会自掏腰包修复净值。不过从昨天更新的净值来看,泰达宏利尚无此举。

  “这类事情在业内已经不是新鲜事了,别的公司能解决,他们为什么解决不了?”前述受访人士认为,如何处理巨额赎回体现了一家基金公司的责任心。“如果是委外基金,那么剩下的资金就是帮忙资金,对自己的关系户都不负责。泰达宏利是一家老牌合资公司,外方股东更换非常频繁,从这件事上也可看出内部管理的混乱。”

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